去年，全國(guó)建筑业总产值為(wèi)193567亿元，比上年同期增長(cháng)7.1%，增速略有(yǒu)回升。这将会是建筑业经历寒冬后的春天吗？
建筑业总产值增速回升
1月20日，國(guó)家统计局发布2016年度國(guó)民(mín)经济数据。2016年，面对错综复杂的國(guó)内外经济环境，在以习近平同志(zhì)為(wèi)核心的党中央坚强领导下，全國(guó)上下统筹推进“五位一體(tǐ)”总體(tǐ)布局和协调推进“四个全面”战略布局，坚持稳中求进工作总基调，坚持新(xīn)发展理(lǐ)念，以推进供给侧结构性改革為(wèi)主線(xiàn)，适度扩大总需求，坚定推进改革，妥善应对风险挑战，引导形成良好社会预期，國(guó)民(mín)经济运行缓中趋稳、稳中向好，实现了“十三五”良好开局。
初步核算，全年國(guó)内生产总值744127亿元，按可(kě)比价格计算，比上年增長(cháng)6.7%。分(fēn)季度看，一季度同比增長(cháng)6.7%，二季度增長(cháng)6.7%，三季度增長(cháng)6.7%，四季度增長(cháng)6.8%。分(fēn)产业看，第一产业增加值63671亿元，比上年增長(cháng)3.3%;第二产业增加值296236亿元，增長(cháng)6.1%;第三产业增加值384221亿元，增長(cháng)7.8%。
2016年，全國(guó)建筑业总产值為(wèi)193567亿元，同比增長(cháng)7.1%，增速略有(yǒu)回升。全年建筑业增加值為(wèi)49522亿元，比上年同期增長(cháng)6.6%，其中四季度增加值為(wèi)16272亿元，同比增長(cháng)5.9%。全國(guó)建筑业房屋建筑施工面积126.4亿平方米，同比增長(cháng)2.0%。从新(xīn)开工项目情况看，施工项目计划总投资1120561亿元，同比增長(cháng)10.0%;全年新(xīn)开工项目计划总投资493295亿元，同比增長(cháng)20.9%。
新(xīn)签合同额强势上涨
2016年前三季度，受國(guó)家密集如雨的行业刺激政策、基建投资加大马力，“走出去”热潮汹涌来袭等因素的影响，行业新(xīn)增合同额增速一反放缓趋势，继续强势上升，建筑业新(xīn)签合同额136756.75亿元，同比增長(cháng)16.7%。鉴于新(xīn)签合同额的高低反应未来建筑业产值规模增長(cháng)情况，预测建筑业产值在2017年将会有(yǒu)所增加。
2016年，作為(wèi)“十三五”开局之年，顶层设计不断加码，政府指导政策持续推进，各项基建投资继续发力，“一带一路”、長(cháng)江经济带、京津冀三大國(guó)家战略稳步推进，國(guó)家和地區(qū)各类基建投资规划密集出台，今年，规划逐步落地，将為(wèi)建筑企业提供广阔的舞台。与此同时，新(xīn)型城镇化建设、“海绵城市”、“地下综合管廊”等项目中引导和鼓励政府和社会资本合作，建筑业发展仍存较大空间。
对建企而言，要想在竞争中处于不败之地，还需加强核心能(néng)力建设，挖掘客户价值。在激烈的竞争中，建筑企业需直面寒冬，积极把握新(xīn)机遇、新(xīn)契机。大型建企应依托已有(yǒu)资源，注重综合能(néng)力的提升，尤其是总承包能(néng)力，在工程咨询能(néng)力和总承包EPC能(néng)力提升方面持续发力，并开始向资本市场进军，投资建造一體(tǐ)化，打造设计-施工-运营一體(tǐ)化的企业竞争力。同时，积极拥抱互联网，整合、延伸资源。中型建企需找到自己的特点，聚焦某细分(fēn)领域，在特定的专业领域、产品领域塑造自己无可(kě)替代的能(néng)力，形成差异化竞争优势，从而寻找到生存的空间。微小(xiǎo)型建企则要利用(yòng)自己效率高、管理(lǐ)成本低、“船小(xiǎo)好调头”的优势，聚焦产品、价值链，在提升服務(wù)方面下功夫，寻找到适合自己的道路。
东部地區(qū)建筑业产值遥遥领先
分(fēn)地區(qū)看，2016年前三季度，东部地區(qū)建筑业产值占比始终遥领先中西部地區(qū)，占到全國(guó)建筑业总产值56.15%，较同期下降1.35个百分(fēn)点;中部和西部地區(qū)总产值别占比23.70%和20.15%，与2015年同期相比，均有(yǒu)提升。
分(fēn)省區(qū)看，2016年前三季度，江苏、浙作為(wèi)建筑业大省，两建筑业总产值均超1.5万亿元，再创新(xīn)高，产值规模也始终大幅领先其他(tā)省份，江苏、浙江两省為(wèi)民(mín)营企业“地主之地”，央企國(guó)企较少，但两省又(yòu)有(yǒu)不同的发展趋势，在江苏和浙江的大型建筑企业(营/产值超50亿元)中，江苏企业的规模总體(tǐ)比浙江企业大，江苏企业200亿元以上、100-200亿规模的居多(duō)，而浙江企业100亿元左右、50-100亿规模的居多(duō)。
从产值增速看，增長(cháng)率高于20%的仅有(yǒu)贵州1个地區(qū)。产值增速高于10%的省份有(yǒu)福建、湖(hú)北、湖(hú)南、江西、山(shān)西、四川、重庆、云南、广西九省;辽宁、新(xīn)疆、宁夏负增長(cháng)，约占全國(guó)的10%，其中，辽宁同比下滑22.76%。
2016年前三季度，东部地區(qū)新(xīn)签合同额份额依然是最大的，达到7.65万亿元，占全國(guó)的55.92%，同比下滑0.92个百分(fēn)点;中部地區(qū)新(xīn)签合同额3.31万亿元，占比24.22%，下降0.08个百分(fēn)点;西部地區(qū)新(xīn)签合同额依然最小(xiǎo)，為(wèi)2.71万亿元，占比19.85%，同比上升1个百分(fēn)点。
从省份来看，2016年前三季度，浙江、江苏新(xīn)签合同额继续领先，均在1.4万亿以上，较去年也有(yǒu)不同程度的增長(cháng)，分(fēn)别同比上涨9.84%、5.21%。总體(tǐ)而言，2016年前三季度新(xīn)签合同额增速，山(shān)东、北京、福建、天津、湖(hú)北、河南、山(shān)西、陕西、云南、广西、贵州、甘肃12省市均超过了20%，反应出建筑行业开始回暖;辽宁、黑龙江继续呈现负增長(cháng)趋势，东北建筑业面临振兴难题。
建筑市场开放度有(yǒu)所提升
省外产值的高低，意味着本市建筑企业走出去规模，及在全國(guó)中竞争能(néng)力體(tǐ)现。2016年前三季度，各省市在外省完成的建筑业产值為(wèi)42535.52亿元，相较于2015年同期省外建筑业完成产值增加9.0%，数据表明，建筑市场开放度有(yǒu)所提升。
2016年前三季度，省外完成的建筑业产值居前三位的依然是浙江、江苏和北京，其中浙江省建筑企业省外完成产值达到7912.78亿元，占2016年前三季度浙江省建筑业总产值的50.17%;其次為(wèi)江苏和北京，省外完成产值分(fēn)别為(wèi)7094.08亿元和3975.32亿元，三省建筑企业跨省完成的建筑业产值占全國(guó)跨省完成建筑业产值的44.63%，较2015年同期略有(yǒu)下降。
随着建筑业市场不断开放。2016年前三季度，跨省完成的产值占建筑业总产值的比重已达33.81%。2016年前三季度，建筑业外向度前五位省(區(qū))分(fēn)别為(wèi)：北京、浙江、上海、江苏、福建，分(fēn)别达到67.71%、50.17%、48.08%、44.89%和40.88%。从规模来看，浙江企业在外省竞争中，依然是最强劲。
对外承包工程增幅放宽
1.对外工程承包总體(tǐ)情况
1月19日，商(shāng)務(wù)部对外投资和经济合作司公布了2016年我國(guó)对外投资合作有(yǒu)关情况。2016年，我國(guó)对外承包工程业務(wù)完成营业额10589.2亿元人民(mín)币(折合1594.2亿美元，同比增長(cháng)3.5%)，新(xīn)签合同额16207.9亿元人民(mín)币(折合2440.1亿美元，同比增長(cháng)16.2%)。
去年，我國(guó)企业对“一带一路”沿線(xiàn)國(guó)家直接投资145.3亿美元;对外承包工程新(xīn)签合同额1260.3亿美元，占同期我國(guó)对外承包工程新(xīn)签合同额的51.6%;完成营业额759.7亿美元，占同期总额的47.7%。截至2016年底，我國(guó)企业在“一带一路”沿線(xiàn)國(guó)家建立初具规模的合作區(qū)56家，累计投资185.5亿美元;在“一带一路”沿線(xiàn)61个國(guó)家新(xīn)签对外承包工程项目合同8158份，新(xīn)签合同额1260.3亿美元，占同期我國(guó)对外承包工程新(xīn)签合同额的51.6%，同比增長(cháng)36%;完成营业额759.7亿美元，占同期总额的47.7%，同比增長(cháng)9.7%。
对外承包工程新(xīn)签大项目多(duō)，带动出口作用(yòng)明显。2016年全年，我國(guó)对外承包工程新(xīn)签合同额在5000万美元以上的项目815个，较上年同期增加94个，累计合同额2066.9亿美元，占新(xīn)签合同总额的84.7%。亚吉铁路、中巴经济走廊等一批國(guó)际产能(néng)合作和基础设施互联互通项目成功实施。2016全年对外承包工程项下带动设备材料出口133亿美元。
2.ENR250强表现
8月份，美國(guó)《工程新(xīn)闻纪录》(ENR)揭晓了2016年全球最大250家國(guó)际承包商(shāng)榜单。排行榜中，中國(guó)大陆共有(yǒu)65家企业进入國(guó)际承包商(shāng)250强，数目与上年持平，上榜数量居各國(guó)第一位。在全球经济总體(tǐ)下滑、大部分(fēn)國(guó)际工程市场萎靡、许多(duō)承包商(shāng)國(guó)际业務(wù)低迷的情况下，“中國(guó)军团”的海外进军步伐仍不断加快，取得了不俗的成绩。2016年，共有(yǒu)65家中國(guó)企业上榜國(guó)际承包商(shāng)250强，与去年总数持平，在榜单上，中國(guó)企业数量依然蝉联各國(guó)榜首。在入选的65家企业之中，中國(guó)交建以192.65亿美元的海外营业额首次进入國(guó)际承包商(shāng)250强前三，中國(guó)電(diàn)建、中國(guó)建筑、中國(guó)中铁、國(guó)机集团、葛洲坝、中國(guó)中冶均进入了前50。
在9大业務(wù)领域的前十榜单中，中國(guó)企业在其中的7个领域榜上有(yǒu)名，仅缺席石油化工、制造加工设施领域榜单。其中，中國(guó)交建在交通运输建设领域，中國(guó)建筑在房屋建筑领域，葛洲坝、國(guó)机集团在電(diàn)力工程领域，中國(guó)中冶在工业建设领域，中國(guó)交建、中國(guó)電(diàn)建、中水对外、國(guó)机集团在水利建设领域，中國(guó)交建在废水物(wù)处理(lǐ)领域，中國(guó)交建、國(guó)机集团在通讯工程领域均进入了十强榜单。
但与國(guó)际著名大型承包商(shāng)相比，我國(guó)企业的实力差距明显。榜单中，2015年前250家國(guó)际承包商(shāng)平均完成海外营业额為(wèi)20亿美元，较2014年的完成额20.86亿美元下降4.1%，比中國(guó)企业的平均海外营业额(14.41亿美元)高38.81%。全球排名前10位的國(guó)际承包商(shāng)业務(wù)海外营业额共有(yǒu)1784.98亿美元，平均國(guó)际化率达到71.96%。我國(guó)排名前十位的國(guó)际承包商(shāng)海外营业额仅有(yǒu)628.15亿美元，而且平均國(guó)际化率才37.63%，领头羊中國(guó)交建的國(guó)际化率仅28.19%。另外，中國(guó)建筑企业的海外承包市场仍局限于亚、非和中东市场，虽然在拉丁美洲也继续扩张，但是仍然很(hěn)难在欧洲、北美市场发力。
上市建企总體(tǐ)经营业绩回暖
2016年8月底，鲁班咨询重点观察的57家上市建企2016年半年报全部发布完毕。整體(tǐ)建筑业呈现缓慢复苏的态势。从上市建企半年度报告来看，57家上市建企共实现营业收入16927.43亿元，同比增長(cháng)4.98%，低于全國(guó)建筑业总體(tǐ)增幅2.02个百分(fēn)点，增速较上年同期增加1.38个百分(fēn)点。从营收或产值增幅上来看，上市建筑企业的经营业绩表现略差于建筑业整體(tǐ)业绩。由此可(kě)以推测，未上市的建筑企业整體(tǐ)业绩增長(cháng)更快，表现更佳。
从单个企业来看，中國(guó)建筑以4696.95亿元的营收拔得头筹，中國(guó)中铁(2717.22亿元)、中國(guó)铁建(2667.27亿元)位居第二、第三，前三位的排名与2015年上半年一致。从营收增幅来看，图中各建企的增速線(xiàn)波动较大。经统计，约四分(fēn)之一的建企营收增幅在0-10%。营收100亿规模以上的建企共有(yǒu)14家，其中除中國(guó)中铁、中國(guó)中冶、中铁二局和中國(guó)化學(xué)4家外，其余10家均实现正增長(cháng)(平均增速為(wèi)9.25%)。
57家上市建筑企业总體(tǐ)实现净利润571.93亿元，同比增長(cháng)8.72%;归属母公司净利润502.11亿元，同比增長(cháng)7.61%。净利润与归母净利润的增幅均大于营收增幅，说明上市建企的盈利能(néng)力有(yǒu)所提升。
2016年上半年，57家建企毛利率為(wèi)11.25%，同比降低1.08个百分(fēn)点，毛利率降低是由营业成本增幅高于营收增幅所致。净利率為(wèi)3.38%，同比提高0.12个百分(fēn)点，超五成建企(32家)的净利率集中在0-5%，约三成(17家)建企的净利率在0-3%之间。建企行业利润偏低这一不争的事实，仍未改变。
2016年上半年，57家上市建企期间费用(yòng)773.17亿元，同比增長(cháng)3.34%，低于总體(tǐ)营收增幅，说明三项费用(yòng)管控能(néng)力有(yǒu)所提升。拆解期间费用(yòng)，销售费用(yòng)76.56亿元，同比增長(cháng)11.94%，主要是由建企海外业務(wù)扩张、互联网+布局等所致;管理(lǐ)费用(yòng)530.94亿元，同比增長(cháng)10.82%，主要是由上市建企加大研发投入所致;财務(wù)费用(yòng)165.67亿元，同比降低17.44%，主要得益于融资成本处于较低水平。
2016年上半年，经营性现金净额-489.46亿元，同比增長(cháng)25.17%，较上年同期增加164.42亿元。虽受季节性因素影响，经营性现金净额為(wèi)负，但是与2015年上半年相比，仍有(yǒu)所改善。上市建筑企业经营性现金流净额呈现逐季改善态势，中國(guó)建筑(经营性现金净额增加365.18亿元)等大型建筑央企是经营性现金流改善的主要贡献者。
综上所述，2016年上半年，虽然经济增長(cháng)与固定投资增速放缓，但是受益于PPP项目订单的爆发式增長(cháng)，上市建企收入与业绩有(yǒu)所回暖，现金流持续改善，净利率稍有(yǒu)提升。2016年是PPP 落地之年，PPP 模式助力业绩高增長(cháng)、打开成長(cháng)新(xīn)空间的效果已经在半年报中有(yǒu)所显现，预计下半年，上市建企的营收将继续保持平稳增長(cháng)。
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